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股票型基金倉位超89% A股生態已經發生深刻變化

摘要 【聽說過“88魔咒”嗎?它失靈了!】最近,A股市場強勢反彈,公募基金正源源不斷地往市場注入“彈藥”。據國金證券最新數據顯示,截至2月25日,股票型基金整體倉位已超89%。(中國證券網)

  此前A股市場一直流傳著“88魔咒”,即當偏股型基金的基金倉位達到88%或以上時,A股將會見頂回落。

  最近,A股市場強勢反彈,公募基金正源源不斷地往市場注入“彈藥”。據國金證券最新數據顯示,截至2月25日,股票型基金整體倉位已超89%。

  業內人士認為,目前A股相關規則與整體環境已變,“88魔咒”已不再適用當下市場。基金倉位短期內或會有所波動,但中長期來看,市場仍處于上升區間。

  事實上,A股生態已經發生深刻變化,今年以來,包括外資、保險、FOF等長線資金都在源源不斷注入市場。如果投資者還根據“88魔咒”作為擇時標準,則無異于刻舟求劍。

  股票型基金倉位超89%

  據國金證券最新發布的公募基金股票倉位測算周報顯示,截至2月25日,股票型基金的整體倉位高達89.1%,較上周(2月18日)上漲0.9%;混合型基金的整體倉位也高達68.15%,較上周上漲2.25%。該周報還顯示,截至2月25日,倉位超90%的股票型基金超110只,較上周增加了約20只。

  從加減倉基金公司分布來看,本周79%的基金公司進行加倉,僅21%基金公司進行減倉。

  從基金公司倉位排行來看,本周倉位超90%的基金公司主要包括永贏基金、東方阿爾法、方正富邦基金以及寶盈基金;從倉位變化幅度來看,東海基金及方正富邦基金旗下的基金加倉幅度最大,本周倉位較上周分別上漲37.2%、25.2%,這兩家基金公司本周倉位也均達90%。

  頭部基金公司也在加速“補彈藥”。據該周報顯示,基金公司旗下加倉基金數量最多的仍是頭部基金公司,建信基金、南方基金、中銀基金、工銀瑞信基金、華夏基金、華安基金及鵬華基金等公司旗下加倉基金數量均超30只。其中,建信基金及南方基金旗下的加倉基金分別多達36只、35只。

  “88魔咒”緣何失效?

  在A股市場,坊間一直流傳著“88魔咒”之說。

  當偏股型基金的基金倉位達到88%或以上時,資金開始搶先落袋為安,A股將會見頂回落。因為當基金倉位達到一定“高度”時,其買入能力就會枯竭,資金開始搶先落袋為安,導致高企的股價出現回落,市場開始由漲轉跌。

  正因如此,基金倉位某種程度上成了股市的“反向指標”,當基金平均倉位遠高于歷史平均水平80%時,尤其是開放式股票型基金的倉位水平逼近或超過“88魔咒”臨界線時,投資者或會出現一定心理壓力。

  中融新經濟混合基金經理姜濤表示,公募基金倉位的“88魔咒”源于2010年之前A股市場數據統計的結果。但在開放式股票型基金的倉位下限從60%提升至80%之后,股票型基金倉位可調整空間大幅縮小。

  不過,目前公募基金主動權益規模占A股流通市值比例和2010年之前的比例不可同日而語,公募倉位的邊際變化對市場的影響力也在減弱。

  因此,目前“88魔咒”更多可能來自投資者心理層面壓力,如果投資者仍以“88魔咒”作為一個重要擇時指標的話,則無異于刻舟求劍。

  “此外,隨著A股市場轉暖,賺錢效應引發投資者申購公募產品,大量的申購款使得基金規模迅速擴大,但基金經理往往無法將申購款迅速買入股票,造成倉位的整體被動下降,或使得基金整體倉位短期內脫離高位。”姜濤進一步表示。

  華南某公募相關負責人也表示,很多機構都是在趨勢確定后才開始右側建倉,目前超89%倉位的確較高,短期內或有調整壓力。但從中長期來看,市場仍處于上升區間。

(文章來源:中國證券網)

(原標題:聽說過“88魔咒”嗎?它失靈了!)

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